Forex carry comércio

Forex Carry Comércio

Forex carry trade e como atingir alto nível de rentabilidade

O Forex carry trade é uma estratégia de negociação em que os comerciantes emprestar em uma moeda com uma baixa taxa de juros e investe o dinheiro em uma moeda com uma maior taxa de juros. Diferentes países têm taxas de juros diferentes, principalmente por causa de diferentes condições econômicas e da visão divergente dos bancos centrais. Por exemplo, um país pode ter baixas taxas de juros, a fim de estimular o crescimento econômico, enquanto outro país pode ter altas taxas de juros para manter a inflação sob controle. O comércio Carry tenta explorar essas diferenças, a fim de fazer um lucro. Os comerciantes procuram lucrar não apenas com os diferenciais de taxa de juros, mas também com qualquer possível apreciação ou depreciação cambial.

O principal problema com qualquer negociação forex é alcançar um nível consistente de rentabilidade, mantendo as perdas. Alguns comerciantes tentam usar estratégias baseadas em análise técnica complicada e outros tentam buscar soluções na forma de negociação automatizada. Ambas as técnicas são válidas, mas extremamente difícil para os comerciantes inexperientes para entender e implementar especialmente porque eles são muitas vezes curto de dinheiro e tempo. O carry trade, por outro lado, é eficaz e fácil de entender e pode ser usado até mesmo pelo novato ou o comerciante médio.

O termo carry in investment terminology refere-se ao custo de oportunidade de manter um ativo financeiro. Por exemplo, o carry on um depósito bancário é o interesse que é recebido eo carry on cash é o declínio no poder de compra causado pela inflação. O carry on um par de moedas é determinado pelo diferencial de taxa de juros entre as duas moedas. Cada transação reflete a compra de uma moeda e a venda de outra e, se a posição não for ajustada ao final do dia de negociação, os juros são devidos sobre a moeda que está sendo vendida e a receber na moeda que está sendo comprada. Se o interesse recebido for mais do que o interesse a pagar, o comerciante fará um lucro de prender a posição.

Moedas e taxa de juros

Normalmente, se o lucro deve ser derivado apenas do movimento de moeda, como transações em moedas neutras, o comerciante deve fazer o chamado certo para onde o preço é dirigido. No entanto, um carry positivo irá fornecer um fluxo de renda que irá fornecer uma almofada contra perdas causadas por flutuações de preços no mercado. Quanto mais tempo a posição é transportada, maior a acumulação de renda e maior a proteção. No entanto, o carry trade é vulnerável aos efeitos de mudanças drásticas no mercado e os comerciantes estão fazendo apostas de alto risco quando o comércio nos pares envolvendo o JPY.

A coisa importante sobre um forex bem sucedido carry trade não é tão simples como apenas encontrar pares de moedas com altos diferenciais de taxa de juros. Pelo menos tão importante quanto o spread da taxa de juros é a direção na qual o spread está se movendo. A situação ideal é para a taxa de juros na moeda em que você está muito tempo para estar subindo ea taxa de juros para a outra moeda a cair. Durante muito tempo, taxas de juros baixas significou que muitos comerciantes emprestado no Japão para o investimento em outras moedas. Por exemplo, os comerciantes poderiam emprestar a 2% em JPY e investir em tesouros dos E. U.A. que rendem 3% que fazem um spread de 1%. No entanto, este lucro poderia ser compensado se o dólar dos EUA se depreciasse contra o iene japonês. Recentemente, as taxas de juros mais baixas nos EUA significam que o JPY foi substituído por USD mais baratos.

FOREX Carry Trade

Katie Lynn é estrategista-chefe da empresa "FXCM" em Nova York. Seu livro "Negociação no dia-a-dia no mercado forex: estratégia técnica e fundamental de fazer um lucro sobre as flutuações do mercado" (2005), escrito para iniciantes e profissionais, recebeu amplamente aceito. Cathy lidera seminários sobre o comércio no mercado forex nos Estados Unidos e também escreveu muitos artigos para o "CBS MarketWatch", "Active Trader", "Futures magazine" e "SFO magazine".

Independentemente de se você está negociando no mercado de ações, commodities ou câmbio, as chances são de que você já ouviu falar sobre as transações «carry trade». Esta estratégia leva seus seguidores a retornar à década de 1980, mas apenas nos últimos anos tem recebido grande atenção da mídia. Neste artigo, vamos descrever brevemente como a estratégia "carry trade" funciona quando funciona e quando não, e diferentes maneiras em que os comerciantes de curto e longo prazo podem usar essa estratégia.

O que é o «carry trade

«Carry trade» é uma das estratégias de compras mais populares no mercado de câmbio. Puramente mecânico, o comércio «carry trade» significa nem mais nem menos do que a compra de moedas de alto rendimento à custa de moedas de baixo rendimento, com base no princípio de "comprar low-sell high".

A maioria dos negócios populares "carry trade" com pares de moedas, como AUD / JPY, NZD / JPY, GBP / CHF, porque o diferencial de juros taxas-los muito elevado. O primeiro passo na negociação de fazer "carry trade" é descobrir qual moeda oferece um alto rendimento, e que baixo.

Em junho de 2007, as taxas de juros das moedas globais mais líquidas foram as seguintes:

- Nova Zelândia (NZD) 8,00%

- Austrália (AUD) 6,25%

- Reino Unido (GBP) 5,50%

- Estados Unidos (USD) 5,25%

- Canadá (CAD) 4,25%

- Euro-zona (EUR) 4,00%

- Suíça (CHF) 2,25%

- Japão (JPY) 0,50%

Olhando para essas taxas de juros, basta ver o que os países oferecem os maiores e menores retornos. Ver taxas de juros atuais estão sempre disponíveis em corretores de forex sites ou respectivos bancos centrais. Dado o fato de que a Nova Zelândia ea Austrália têm o maior rendimento nesta lista, enquanto o Japão tem o mais baixo, não é de admirar porque os casais NZD / JPY e AUD / JPY são os mais favoritos nas transações «carry trade». Uma vez que as moedas são negociadas em pares, então tudo o que um investidor deve fazer para aplicar esta estratégia - isto é fazer uma compra no par NZD / JPY ou AUD / JPY para a sua plataforma de negociação.

Baixo iene japonês é um sinal de que é por comerciantes e ganhar nos mercados de ações e commodities. Nos últimos anos, investidores de outros mercados começaram a aplicar sua própria versão de "carry trade", vendendo ienes e comprando, por exemplo, ações americanas e chinesas. Isso criou uma enorme bolha especulativa no mercado, bem como uma forte correlação entre os negócios "carry trade" e os mercados de ações.

Fonte de lucro

Um dos pilares da estratégia - é uma oportunidade de ganhar interesse. Transação "carry trade" receita coletada todos os dias com a sua triplicação de quarta-feira para quinta-feira (compensando o fim de semana). De forma aproximada, a taxa diária é calculada da seguinte forma:

(A taxa de juros na moeda comprada - taxa de juros na moeda vendida) * tamanho da posição / número de dias em um ano

Para um monte de par de moedas NZD / JPY, que é de R $ 100.000, calculamos a porcentagem da seguinte forma:

(0,08 - 0,005) * 100.000 / 365 = $ 20 por dia

É importante entender que este montante pode ser obtida apenas por aqueles Traders que detêm posições longas no par NZD / JPY. Para aqueles que tem uma posição curta, essa porcentagem será deduzida a cada dia.

Estratégia de popularidade «carry trade»

De janeiro de 2000 a maio de 2007, o par AUD / JPY proporcionou rendimento médio anual de 5,14%. Para a maioria das pessoas, essa rentabilidade parece insignificante, mas em um mercado onde o braço de crédito atinge 200: 1, mesmo se você usar a alavancagem de 5 e 10 vezes, você pode obter retornos extremamente elevados. Os investidores ganham esse lucro, mesmo que a taxa de câmbio do par de moedas não aumente nem um centavo. No entanto, Considerando quantas pessoas gostam de transações "carry trade", taxa de câmbio permanece quase nunca sórdido. Nos últimos 6,5 anos, o curso de moeda AUD / USD aumentou 83%, proporcionando quase 100% de posições de longo prazo em AUD / JPY. Se você usar a alavanca pelo menos 2: 1, será 200%.

Infelizmente, a estratégia de "carry trade" não é mais fácil de comprar moedas de alto rendimento vendendo uma moeda com baixa renda. Não é difícil entender que esta estratégia é desvantajosa, logo que a taxa de câmbio reduziu o valor do rendimento médio anual. Com o uso da alavancagem de crédito, as perdas podem ser ainda mais significativas. Assim, quando o negócio «carry trade» não são como necessário, a eliminação de posições pode ser devastador. Em conexão com o é importante entender quando a transação "carry trade" trabalho, e quando não.

Quando "carry trade" funciona:

Banco Central aumenta taxas

Estratégia «carry trade» funciona quando os bancos centrais ou aumentar as taxas de juros ou estão planejando aumentar. Hoje dinheiro de um país para outro pode ser movido simplesmente clicando em ratos, e grandes investidores, não hesite em movê-los em encontrar não só alta, não também aumentar a rentabilidade. A atratividade de negócios "carry trade" não é apenas rentabilidade, mas também e um aumento da capitalização de mercado. Quando um banco central aumenta as taxas de juros, os mercados mundiais vê-lo e geralmente têm muitas pessoas que desejam entrar no mesmo negócio «carry trade», causando um aumento na taxa de câmbio. Portanto, é importante tentar entrar no mercado no início do aumento da taxa de ciclo, em vez de no final.

Baixa volatilidade

Transações "carry trade" também funcionam bem em baixa volatilidade, porque os comerciantes estão mais dispostos a assumir riscos. O principal objectivo da estratégia «carry trade» - recepção de juros, de modo que qualquer ganho de capital é apenas um bônus. A este respeito, a maioria dos participantes "carry trade", especialmente os grandes fundos de hedge, que lidar com grandes somas seria feliz se a taxa de câmbio não se moveu para o centavo, porque ainda ganharia juros, braço de crédito melhorado. Embora a taxa de câmbio não seja reduzida, os participantes nessas operações receberão essencialmente um rendimento constante. Além disso, os comerciantes são mais confortáveis ​​assumindo riscos em baixa volatilidade. Tornou-se uma tradição para financiar esses negócios mais arriscados posições curtas em ienes.

Quando «carry trade» não funciona:

Banco Central reduz taxas de juros

Os acordos de rendimento «carry trade» estão em causa quando os países que oferecem taxas de juro mais elevadas começam a reduzi-los. A mudança inicial da política monetária tende a fazer grandes mudanças na tendência das taxas de câmbio. Para lidar "carry trade" foram rentáveis, a taxa ou par de moedas deve permanecer inalterado ou aumentar. Quando há uma redução nas taxas de juros, os investidores estrangeiros estão dispostos a comprar mene dada moeda e mais dispostos a procurar mais oportunidades lucrativas. Quando ocorre, a demanda por hélice é. Enfraquecido, e está começando a vender. A depreciação do par de moedas poderia facilmente eliminar qualquer rendimento de percentagem.

O banco central intervém

Estratégia «carry trade» também falhar se o banco central vai intervir no mercado de câmbio para evitar ou sobre-fortalecimento ou enfraquecimento da moeda. Para países cujas economias são altamente dependentes das exportações, também uma moeda nacional forte pode causar danos significativos, enquanto a depreciação cambial, pelo contrário, pode ser afetada muito positivamente. É particularmente pronunciada para as operações de financiamento «carry trade». Muitas empresas estrangeiras se queixam de que o iene fraco torna seus produtos menos competitivos no mercado global. Eles ocasionalmente pedem aos seus políticos para pressionar os japoneses para aqueles quer aumento das taxas de juros ou intervenção teve que evitar mais declínio do iene. O mesmo pode ser dito em relação à intervenção do Banco de Reserva da Nova Zelândia para enfraquecer a taxa de câmbio dólar da Nova Zelândia.

Carrinho «carry trade»

Tendo em conta todas as "pros" e "contra" estratégia "carry trade", melhor comércio total para esta estratégia através de uma cesta de moedas. Em qualquer momento, um banco central pode manter as taxas de juros inalteradas, enquanto a outra pode aumentá-las ou reduzi-las. Com a cesta, que consiste nos três mais rentáveis, e três mais baixas taxas de renda, qualquer par de moedas é apenas parte da carteira global. Portanto, mesmo que a eliminação de posições no mesmo par de moedas, as perdas foram compensadas por outros pares de moedas. Ou seja, na verdade, preferem negociar para esta estratégia de bancos de investimento e fundos de hedge. Esta estratégia pode ser mais difícil para os comerciantes privados, porque formar a cesta, naturalmente, exige mais capital comercial, não isso pode ser feito através da redução do tamanho das posições. O aspecto chave da formação da cesta é uma conta de mudança atempada baseada na curva das taxas de juro e dos bancos centrais da política monetária.

Em parte devido à demanda por comércio "carry trade", uma tendência ao mercado de câmbio são fortes e focados. Também é importante para os comerciantes de curto prazo, por causa de pares de moedas, onde as taxas diferenciais de juros é muito significativo, pode ser muito mais rentável para procurar oportunidades de comércio no sentido de "carry trade", em vez de tentar corrigir catch. Por exemplo, se alguém detém uma posição curta, todos os dias tem que pagar uma parte crescente. Ainda assim, para os comerciantes de curto prazo melhor considerado como uma porcentagem adicional Além disso, porque ajuda a melhorar o valor global da transação, enquanto com o pagamento de juros afeta ela. Para a negociação intra-dia, essa porcentagem não importa, mas para três, quatro ou cinco dias da transação, direção «carry trade» pode já ser um fator significativo.